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一次性投入比定投收益大？起床了，别做梦
昨天和一位一起学习理财投资的朋友聊天，他说在某本书上看到过，定投不是千般好，一次性投入实际上比定投要收益更大？
我很疑惑，真的是这样吗？
经过一番研究，我发现答案是：是的，在某些情况下，一次性投入收益更大，但你永远无法确定，当下是不是这种“某些情况”。
也就是说：一次性投入比定投收益大的前提是：你在做梦，用赌博的姿势去投资。
下面详细分解原因
1.一次性投入比定投收益大的情况
在之前的文章《90%都算错：10年前股价100元，现价101元，只能赚1块钱吗？》里，我们看了定投在不同的市场表现下的收益效果。
在一直是3000点以下的市场里（如A股），定投收益率是4.31%，一次性投入收益率是0%，见下图；
在一直上涨的市场里（如美股），定投收益率是4.0%，一次性投入收益率是7.18%，见下图。
这能说明，在上涨的曲线里，一次性投入，收益会高于定投。
2.一次性投入胜过定投的前提是什么呢？
一次性投入和定期定额投资（定投）在不同的市场条件下可能会有不同的收益率表现。以下是一些情况下，一次性投入可能比定投收益率更高：
市场长期上涨：
如果市场处于长期上升趋势，一次性投入可以在较低的价格买入，并享受整个上涨周期的收益。
牛市阶段：
在牛市阶段，市场价格往往持续上涨。在这种情况下，一次性投入能够在较早的阶段抓住较低的价格，从而获得更高的收益。
低波动市场：
如果市场波动较小且趋势稳定，一次性投入的风险较小，同时也能够避免定投在市场高点买入的风险。
低估值时买入：
如果投资者能够在市场被低估时一次性投入，当市场回归合理估值或者高估时，可以获得较高的收益。
投资成本较低：
一次性投入能够避免定投过程中产生的交易费用和管理费用（如果有的话），从而提高整体收益。
投资者对市场有明确判断：
如果投资者对市场有很强的判断能力，并且能够准确预测市场走势，一次性投入可能会比分批投入更有优势。
然而，一次性投入也有其风险，特别是在市场高点买入时，可能面临较大的短期回撤风险。相反，定投通过分散买入时间，可以平滑市场波动风险，适合对市场走势不确定或风险承受能力较低的投资者。
总之，选择一次性投入还是定投，取决于投资者的市场判断能力、风险承受能力和投资目标。在许多情况下，定投作为一种分散风险的策略，更适合大多数普通投资者。
3.如何知道自己在这样的曲线里？
这个问题，等于在问，我如何预知未来。
我建议你去学习占卜，紫薇斗术或是星座气运。
基本面分析你会遇到数据造假；
技术分析，那更是一种玄学；
你说美股市场悠久规范，但黑天鹅事件，金融海啸也时有发生；
诡异的是：分析预测的成功或失败的判断标准，是基于结果的。
你预测对了，说明你胆识过人，天资聪慧，你是股神；
你预测不对，说明你倒霉；
谁也不能确保美股在你可见的5年投资周期里，就是一个完整的上涨周期，他跌5年的情况也不是没有，你凭什么确保你就在运气好的时间窗口里？
因为你扶老奶奶过马路积累的功德吗？
因为你也拜上帝吗？
所以定投，是唯一确定保障的投资策略。
4.投资的情绪价值
我们再来看，单一投资美股市场，可能会出现的情绪问题。
美国市场很成熟，投资稳赚，那我为什么不全部身价押美股呢？
因为A股和美股有负相关性，A股能在美股下跌时，上涨，两者对冲，平衡了我的收益，美股偶尔大跌时，All in 美股的人，情绪恐慌难受，A股反而在上升，股民兴奋。
这给在美股寒冬里的我，送来了一堆炭火。
简单说：投A股，会给我带来情绪价值。
从长期来看，投美股的预期收益率是9%，A股大概是4%，对冲一下，大概是6%，但对冲之后，跟债券投资的5%收益高一点点。
如果4%的收益率，我需要240W的本金产生每月8000的被动收入；
如果6%的收益率，我只需要160W，本金足足少了80W。
而积累这160W本金的10年时间里，我的投资情绪稳定，也很重要呀。
哈喽，我是熊子峰，38岁程序员，正在结合AI写作进行自我成长，穿越程序员的中年危机，这是第 175 篇日更文章。
熊子峰思考时刻